“2008预测”之七　CPI：待解的葫芦和瓢

    ＣＰＩ　的涨落，越来越成为人们关注的焦点。消费需求旺盛，或将推动物价整体水平上扬。

    本报记者李传金文李文波图

    仍然高位运行

    ２００８年的ＣＰＩ将会是一个什么样的态势？１月２４日，国家统计局局长谢伏瞻在新闻发布会上没有明确预测，但是他承认“确实面临着比较大的压力”。他的分析依据是，即使没有任何新的涨价因素，仅仅是２００７年的物价上涨翘尾影响，都面临着比较大的压力。２００７年ＣＰＩ数据是，１１月份达到历史高位６．９％，１２月份回落到６．５％，全年ＣＰＩ增长达到４．８％，远远高于年初制定的３％的目标。

    面对压力，谢伏瞻仍然有乐观的预期。他认为，党中央、国务院把控制物价上涨作为今年宏观调控的一项非常重要的任务来落实，正是抓住了问题的关键，“一定能够收到应有的成效”。谢伏瞻分析，当前物价总体上属于温和通胀，并且仍然处于可承受区间内。

    但是，来自坊间的市场调查显示，居民的通胀预期仍然非常强烈。相关数据显示，去年第４季度城镇居民认为物价“过高，难于接受”的占比达４７．６％的历史峰值，一改３年来认为物价“偏高，可以接受”的比重占绝对优势的局面；另外，６４．８％的被调查者预期２００８年物价会继续上升，此预期值达到历史最高，较上年同期提高１４个百分点。

    河南省金融学会秘书长张树忠分析，强烈的通胀预期，影响了居民和企业的消费、储蓄、生产和投资行为，对物价形成了有力支撑；通胀预期加强还增加了居民对保值商品和股票、房地产等资产的需求，推高此类商品和资产的价格，进而加大物价上涨压力。

    对此，央行、国家发改委权威人士发出了警示，以肉价为代表的食品类物价不断上涨，不仅会贯穿２００７年，而且仍然会成为２００８年物价上涨的主动力，除此之外，关乎百姓生活的粮食价格上行、能源价格上涨以及劳动力成本的上升等，都成为推高ＣＰＩ的重要因素，这应该成为各方密切关注的对象。

    基于上述因素，来自市场的报告显示，２００８年整体物价水平依然将保持在高位运行。原因是２００８年的ＧＤＰ仍然会高速增长，在扩大内需的基础上，投资拉动仍然是经济增长的动力源，这将带动国内需求的增长，也必将推高资产价格上涨，虽然有政府的行政性价格调节措施，但是，整体ＣＰＩ水平不会低。１月１１日，中国科学院预测科学研究中心发布《２００８中国经济预测与展望》，预测报告认为２００８年中国经济将依然保持平稳增长，ＣＰＩ预计可控制在４．４％。

    投资推动

    ２００７年１２月３日至５日召开的中央经济工作会议提出了２００８年的经济工作重点，把防止经济增长由偏快转向过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为宏观调控的首要任务，并定下了按照控总量、稳物价、调结构、促平衡的基调，实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。

    显然，面对２００７年全年４．８％的ＣＰＩ增幅，张树忠表示，预计２００８年的货币政策同样会“十八般武器一齐上”，货币政策更加紧缩，提高存款准备金率、发行央票、特别国债等数量型工具和加息、加快人民币升值等价格型工具，政策组合拳的力度会更大。

    但是，在紧缩的货币政策防止通胀的前提下，谢伏瞻在１月２４日的新闻发布会上回答记者提问时表示，国内经济结构存在着不合理的现象，在投资与消费结构比中，消费的结构比重偏小，经济增长在很大程度上依靠投资拉动。同时，经济的增长对外需求的依赖也是比较强劲。

    虽然政府正在启动国内消费，消费升级的大幕已启，但是，面对国内外的经济形势，２００８年中国经济增长的动力仍然会是投资拉动。

    对此观点，市场人士表示认同。２００８年投资对中国ＧＤＰ的贡献率会持续在５０％左右。来自海外的一家研究机构这样分析。

    但是，投资在推动ＧＤＰ增长的同时，其潜在的风险也正在加大。首先，工资上涨导致企业成本上涨的压力巨大，加上由于食品价格上涨增加了农民收入，农民进城务工减少，都将对投资起到抑制作用。而美国经济衰退，让以出口为增长动力的国内投资需求受到打击，出口增长降低同样会抑制投资增长。

    虽然投资在２００８年遇到不利的环境，但是，在投资、消费、出口三驾马车中，只有投资最有可能支撑国内经济增长时，其引发通胀的可能性又在增加。

    刘易斯拐点出现

    在ＣＰＩ的大筐子里，共包含八大类商品，包括食品类，如肉蛋油等，烟酒类，衣着类，家庭设备用品和维修服务类，医疗保健类，交通和通讯类，娱乐、教育、文化用品类以及居住类等，可以看出这一筐子里全部是与百姓生活密切相关的一般性商品。

    在１月２４日，国家统计局发布的消费价格上涨数据中，食品价格上涨幅度达到１２．３％，粮食上涨６．３％，肉禽及其制品上涨３１．７％，蛋上涨２１．８％，这些农副产品的价格上涨的速度之快，在ＣＰＩ中排在第一位。

    这一现象在张树忠看来，除去猪肉供给短缺等诱因致使食品价格上涨外，主要原因是刘易斯拐点的出现，提高了农副产品的边际生产效率。

    ２００４年，沿海发达地区开始出现了民工荒。这一事件的标志意义在于，在中国，农民工的无限供给现象出现了拐点，人口红利有消失的迹象。

    现在，农民工供给出现了短缺现象，企业不得不提高农民工工资，工资的上涨，增加了农民工的收入，使刘易斯拐点出现，也就推动了消费需求，推动了一般性商品的价格上涨。这也是食品价格上涨的一个诱因。

    同时，政府的惠农政策，医疗、社保体系的初步建立，也为消费需求的拉动提供了支撑预期。２００７年ＧＤＰ增幅为１１．４％，在这一增幅中，消费增长的速度最快。来自国家统计局的数据显示，市场销售增长增速呈现逐步提高的态势。全年社会消费品零售总额８９２１０亿元，比上年增长１６．８％，提高３．１个百分点。从城乡来看，县及县以下消费品零售额为２８７９９亿元，增长１５．８％，加快３．２个百分点，比城市消费增长加快２．９个百分点要高。

    消费需求旺盛，将推动物价整体水平上扬，这是２００８年物价不会滑落的一个有力支撑。